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智荣证券市场周刊大盘将步入下跌之旅

发布时间:2021-10-20 21:48:40 阅读: 来源:启闭机厂家

智荣证券市场周刊:大盘将步入下跌之旅

智荣证券市场周刊:大盘将步入下跌之旅 更新时间:2011-4-25 11:39:51   勉强而为的反弹行情

4月19日本周二突然出现的跳空中阴线,让多头措手不及,也让市场稍微清醒了一点。不过,很多人还是抱有幻想,将此下跌归咎于欧美股市。但周四、周五沪深两市并未随欧美股市大幅反弹,弱势特征十分明显。

前期从2661点到3067点的反弹,主要是通过一线蓝筹股轮动实现的。在近一两年时间里,一线蓝筹跌幅最大,估值较低,于是受到部分主力青睐。同时,这也是深套于银行、地产和钢铁股中的部分主力的自救行为。

部分主力在2661点做反弹,很明显是基于这样一些假设:今年的CPI前高后低,紧缩的货币政策会在下半年松动,楼市调控政策也几近“利空出尽”。主力的如意算盘是:在市场迷茫和犹豫中做多,将大盘推上去,在大势转好时正好出货。

但是,做多的前提假设似乎都不成立。实际上,在此轮反弹行情中,量能始终不能放大,清楚地表明多头意图并没有得到市场的认同。虽然指数上涨了400点,但从每天的交易盘口可以清楚地发现主力根本无心做多,而是通过控制上证综指勉强制造多头气氛。这是典型的指数行情。从近6个月的K线形态上,同样可以看出主力并不是有备而来或者有计划地建仓;相反,多空双方存在极大的分歧,搏杀异常激烈。因此,所谓“中级行情”根本无从谈起。

实际上,在此轮上涨中,可操作性较差。参与此轮反弹者,如果不是提前在低位埋伏于一些蓝筹板块,恐怕很难赚到钱,甚至要出现亏损。

大盘开始下跌之旅

从2661点至3067点反弹的始作俑者银行、地产,领涨板块煤炭、有色、钢铁等,现在都已经呈现疲态;而前期强势的高铁、水利、高端装备、水泥等板块,都出现了明显的做头迹象。笔者认为,由于受到基本面和资金面的制约,银行、地产板块此轮躁动大致是最后一搏,地产股的破位只是时间问题,银行股也将继续运行于下降通道中。同时,受国际流动性推动的煤炭、有色等板块将风光不再;而受到成本上升和产能过剩制约、PE值高企的钢铁板块,在“保障房”概念退潮后仍将回归原形。

回顾一下历史,也许能够看得更加清楚。大盘于2008年11月于1664点见底反弹以来,除了金融、地产等少数板块,绝大多数板块已经连续上涨两年,涨幅在10倍以上的个股比比皆是。它们在2010年11月见顶之后开始回调,至今不到半年。无论在时间上还是在幅度上,调整都远未结束。

此外,国外形势也不乐观。欧债危机阴影不散;在全球通胀压力下,欧美国家随时可能结束宽松货币政策。到那时,股市必然转为下行,从而拖累A股。

从技术上看,上证综指已经完成了小五浪上升,但无法超越上次高点3186点。实际上,自2009年3478点以来的数次反弹中,指数的高点在逐步降低,明显运行于下降通道之中。此外,不断出现的放量大阴线是明显的下跌信号。近一段时间,大盘运行基本符合笔者“右侧逃顶四法”的条件。因此,笔者认为,大盘已经步入下跌之旅,3067点左右很可能就是2011年的高点。

2850点一线不构成强支撑

而市场目前普遍认为,大盘即使回调,也会止步于2850点一线。理由是那里有一个平台。

现在,虽然上证综指还不太难看,但这只是主力的障眼法,只要看看其它指数就会一目了然。深综指、中小板指数等已经出现破位迹象,其下方没有与上证综指2850点一线相当的平台。因此,在将来的下行趋势中,沪综指独木难支。实际上,2850点一线并不是主力统一的建仓区,从而也不构成成本线或防守线。

尽管现在沪综指相对于其他指数“高高在上”,但沪市权重板块面临更多的不利因素。例如,如果国际油价继续上涨,“两桶油”将面临2008年的命运;银行股面临进一步提高存准率和非对称加息的压力,并且受到房地产板块牵制,前景堪忧。一旦受到这些权重板块的拖累,沪综指很可能快速越过2850点附近平台。具有一定支撑力的应是2600点一线,因为此处沉积了五万亿以上的成交量。

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